第一机器人获悉，国产工业机器人领军企业埃斯顿（002747.SZ、02715.HK）近期披露2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入25.78亿元，同比增长1.14%；归属于上市公司股东的净利润1.61亿元，同比大幅增长2314.23%。扣除非经常性损益后净利润为7017.17万元，同比增长498.64%，上年同期为亏损1760.28万元。经营活动现金流量净额4452.72万元，同比改善137.27%，扭转了去年同期净流出1.19亿元的局面。
从业务结构来看，工业机器人及智能制造系统业务依然是公司收入增长的核心支柱。上半年该业务实现收入21.38亿元，同比增长2.21%，占总营收比重达82.96%。毛利率为31.69%，同比提升4.69个百分点。自动化核心部件业务实现收入4.39亿元，同比下降3.78%，毛利率为32.40%。公司整体毛利率达31.81%，同比提升4.17个百分点，创近年新高。
毛利率的显著改善，源于埃斯顿主动优化客户结构和业务结构、有序压降低毛利业务占比。境内业务收入16.41亿元，同比下降8.82%——这并非市场需求萎缩，而是公司主动调整的结果，通过聚焦汽车、光伏、锂电等优势行业的高端应用及高毛利订单。境外市场则表现亮眼，实现收入9.36亿元，同比增长25.06%，收入占比提升至36.33%，国际化布局对整体盈利能力的拉动效应日益显现。
2026年3月9日，埃斯顿完成H股上市，成为国内工业机器人领域首家“A+H”企业。公司以此为契机持续推进“Local for Global”全球化战略，加大对欧洲、美洲、东南亚等海外市场的开拓力度。报告期内，波兰仓储与制造基地投入运营，欧洲市场已进入多家头部汽车零部件及一般工业客户供应商名录，订单快速增长。
在产品端，埃斯顿产品谱系已覆盖3kg至1200kg全负载范围，共96款工业机器人产品。其中，700kg重负载机器人已入选工信部《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录》；上半年进一步推出自主研发的1200KG超大负载机器人，填补了国产重载机器人空白，打破了海外品牌在高端重载场景的长期垄断。核心产品工业机器人出货量再度蝉联中国工业机器人市场全品牌榜首，已连续六个季度保持领先、连续八年位列国产品牌出货量第一。
面对人工智能与制造业深度融合的产业趋势，埃斯顿将机器人+AI深度融合作为战略重点。依托E-Care平台，公司利用物联网和云端技术实现实时诊断、远程排障及远程更新；E-Noesis平台则借助大数据、数字孪生和人工智能，提供覆盖过程质量检测及优化、故障预警分析、远程运维等数字化功能。公司表示，随着机器人保有量持续增长及替代周期到来，后服务市场正逐步成长为新的收入增长极和利润贡献点。
值得注意的是，在1.61亿元归母净利润中，超过一半来自参股公司南京工艺与南京化纤资产重组带来的公允价值变动收益9950.44万元。此外，上半年应收账款坏账损失2716.70万元，而去年同期仅69.09万元。这些因素提醒市场，尽管埃斯顿主业盈利能力正在实质性修复，但利润结构仍需持续优化。
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